资产价格上涨有助于改善居民家庭资产负债表，集采局对居民后续消费构成一定支撑。

根据美国经济分析局的数据，双胍目前美国居民收入中雇员报酬部分占比在62%以上，已回到2019年的水平。2023年美国超额储蓄显然对冲了货币紧缩带来的负作用，效果支撑居民消费保持韧性。

美国房地产价格不断创新高，医保自2020年初至今，Case-Shiller20城房价指数涨幅已超过45%。此外，集采局制造业回流对投资构成支撑。劳动者的薪资谈判能力较强，双胍2024年1月工资增速同比（4.5%）仍高于疫情前，支撑了美国居民消费恢复。

激进宽松的货币政策、效果财政政策的协同实施和全球产业链重构共同推进下，2022年日本经济开始明显反弹。同时，医保市场供应也面临短缺，二手房库存从2019年174万套降至2023年的106万套。

日本居民的消费意愿也得到了提振：集采局日本消费信心指数从2023年1月的31，快速上升至2024年1月的38。

美国全国地产经纪商协会称，双胍2023年仅卖出409万套二手房，自1995年以来的最低。效果亮点三：降息周期临近有助于流动性改善。

日本方面，医保疫情之后经济明显复苏。集采局近期经合组织预测全球经济增长分化程度将加剧：将美国2024年的经济增长预测从先前1.5%提高到2.1%。

2023年纳斯达克指数上涨43.4%，双胍道琼斯工业指数上涨了13.8%。欧元区工业生产指数同比自2022年多次出现负增长，效果零售销售指数也连续14个月负增长。

(责任编辑：蝴蝶组合)